投行到底是做什么的?-新东方前途出国

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    投行到底是做什么的?

    • 研究生
    • 留学指南
    2020-10-15
    闻道有先后,投行有专攻
     
    虽然九大投行都算得上是全能型选手,但也会“术业有专攻”,欧系投行和美系投行之间甚至还有从地域意义上划分的“领地”。
     
    知名金融论坛WSO上有一个帖子总结得很详细
     
    行业组VS产品组,谁才是投行业绩王?
     
    投行的IBD部门,一般会按照行业(Industry Group)和产品(Product Group)再次细分,除此之外还有针对地域划分的Regional Group(如EMEA、APEC等),我们经常听说哪位朋友进了某某投行的某某组,指的就是这些分组。 组与组之间并不是针锋相对的,而是经常合作愉快。为了帮助大家更好地理解,举个例子:
     
    当一个科技公司想要上市时,找到某个大投行,就比如说Morgan Stanley吧,来帮他们做IPO,那么大摩大概率会派Industry Group里的TMT组和Product Group里的ECM组来联手负责这个案子。
     
    别急别急,这就来解释TMT和ECM的意思。 

     
    Industry Group——拉客我最在行
     
    首先,Industry Group比较好理解,就是专门做某个特定行业的生意。Industry Group的人主要负责项目牵头、维护客户关系、谈业务(也就是给自己所在的银行拉生意)等等,最常见的Industry Group有以下几种:
     
    • TMT——即Technology, Media & Telecom,电信传媒科技组

    • FIG——即Financial Institution Group,金融机构组

    • Real Estate——房地产基建组

    • Healthcare——医疗组


    除了上面提到的这些组,比较热门的Industry Group还有Consumer Retail、Oil and Gas等。


    Product Group——专业团队,为你操办

    接下来就是Product Group了,他们是各类交易的执行者,一般来说,投行最主要的3个产品组如下:
     
    • ECM——即Equity Capital  Markets(股票资本市场),主要帮助客户从投资者那里募集资金,在不断变化的融资环境中获得成功。

    • DCM——即Debt Capital Markets(债务资本市场),负责构建、包销和整合各种产品,配合客户融资,帮助客户与投资者建立联系。

    • M&A——即Merger& Acquisition(兼并与收购),并购业务涉及公司和资产的收购和销售的各个方面,业务包括合并、收购、私有化、资本重组等等。


    一般来说,精品投行会专注于某一领域并做到极致,如发债、并购等,担得起“小而美”的赞誉。比如Evercore就专注于并购、战略共享咨询、结构调整和资本结构。
     
    而大投行的业务覆盖面就广了,债券/股票的发行、企业融资并购、咨询服务、资产管理等都会涉及,接触到的客户也是来自各行各业。
    比如当年阿里上市的时候,马爸爸找了九大投行其中的6家来参与IPO工作,分别负责招股说明、监管上市后的禁售期、培训承销机构的销售人员、制定底价,以及股票的估值与发行等工作。
     
    这次合作完美避免了由一家投行主宰IPO带来的信息差,还把那么多big name写在了承销商名单上面,既让阿里成功上市,又给马爸爸长了脸面。
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