当前券商行业的发展趋势可以总结为以下几个方面：
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政策推动并购重组：
- 政策端：多项政策明确支持券商并购重组，集约式发展推进行业并购进程。监管转向扶优限劣和差异化监管。
- 并购案例：通过并购重组实现优势互补或补足业务短板。例如，申银万国与宏源证券合并后行业地位提升，中金公司与中投证券合并补足零售经纪业务，中信证券与广州证券并购实现地域互补等。
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自营业务转型：
- 2023年前三季度，44家上市券商自营收入合计为1044.09亿元，同比增长69.69%。随着资本市场改革的深化及衍生品业务的发展，券商自营业务去方向化转型有望进一步深化。
- 2024年，做市交易业务可能得到进一步发展，有望为券商带来稳定收益。
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数字化转型：
- 数字化转型成为券商运营模式、服务模式和商业模式革新的核心驱动力。通过数字化转型能够有效降低服务成本，提升行业运作效率。
- 证券行业信息技术投入稳步增长，但与银行业和境外领先投行相比，增长空间仍大。数字化转型的“主战场”逐步由零售经纪业务扩展到机构业务、资产管理、投资银行、自营投资等多个领域。
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金融科技应用：
- 预计金融科技关键技术在证券行业的应用将不断深化，从客户交互、交易服务、金融产品、合规风控，以及运营和基础架构五大层级重塑证券业的未来。
- 新兴技术如人工智能、机器学习、云计算和下一代通讯技术的规模化、集成化应用，将提升券商在交易服务领域的竞争力，降低运营成本。
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行业盈利预测：
- 预计2024年证券行业将实现营业收入4470亿元，同比增长7.0%；实现归母净利润1565.1亿元，同比增长8.6%。
- 各业务板块中，自营业务和资管业务预计将有较大增长，分别同比增长23.0%和9.5%。
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市场弹性和估值：
- 券商作为周期拐点下的弹性标的，其各项业务与市场周期密切相关。权益市场上行时，券商盈利有望显著改善。
- 当前证券板块估值极低，ROE有提升空间，特别是国有券商的估值更低。
总体来看，券商行业在政策推动、数字化转型和金融科技应用的多重驱动下，未来发展前景广阔，行业格局有望重塑。
