【专业解析】想学金融工程?加州理工学院教授带你入门!(上篇)
Jaksa Cvitanic 教授 个人介绍:
● 1992年 在纽约哥伦比亚大学获得统计学博士学位
● 1992-1999年 任哥伦比亚大学助理副教授
● 1995-2005 在洛杉矶任南加州大学数学与经济学教授
● 2005-至今 任加州理工学院数学金融学教授
自我介绍
下面我先来介绍一下我的背景,我是1992年在哥伦比亚大学取得了统计学博士学位,毕业后在哥伦比亚大学担任助理副教授,后来又去南加州大学做了数学与经济学教授。后来又在法国北方高等商学院兼任教授一年。
什么是金融工程?
金融工程的学位设置覆盖本科生、硕士、博士阶段。相关课程不一定都是以金融工程命名。有时也被称为数理金融、数学金融或者计量金融,这些都与金融工程课程设置类似。
下面让我更详细地跟大家说一下这三者的区别:
“金融工程”通常下设于工程学院或商学院,而且他们会更加注重在实证应用和计算。而“数理金融”或“金融数学”,则通常设置于数学或者统计学院,更侧重于理论学习。而“计量金融学”一般会涵盖刚才上面说的这两种,大部分情况下会设置于商学院下面。
金融工程历史
接下来我来给大家介绍一下金融工程的历史,以及金融工程常用模型的来历。
● Louis Bachelier
这一切都要追溯回1900年,Louis Bachelier是一个法国人,当时写了一篇博士论文叫做《投资理论》,他是第一个把布朗运动作为模型应用在金融方面的人。
他的成就很长时间都没有被人记起,直到大约五六十年后,才重新被人们提起。
● Fischer Black, Myron Scholes and Robert Merton
接下来这三位来自不同学校的教授,在1973年完成了一些非常重要的学术论文,并且由于这些学术论文而获得了诺贝尔经济学奖。
他们发现了期权价格的第一个模型,那就是著名的布莱克——斯克尔斯期权定价模型(Black & Scholes)。Rubinstein (1992)曾经说,布莱克模型被广泛认为是社会科学中最成功的模型之一,也许是人类历史上使用最广泛的公式。
● 模型发展史
80年代,关于债券市场、利率等新模型开始诞生;
90年代时,一些如随机波动率模型,跳跃模型的模型诞生;
进入2000年,又衍生出了信用风险模型(2007-2009年的金融危机衍生),一些新的风控措施也应运而生;
当时间来到2010年时,金融网络开始普及,也提到了一个新的概念,叫做模型稳健性,并且诞生了之前提到的高频交易以及算法交易。
最近两年又出现了一些新的话题,如大数据,机器学习以及在金融方面的神经网络(神经网络模型是一种实用的计量经济学工具,能够帮助优化决策)包括最近火热的金融科技:比如说加密货币,众筹、以及机器人顾问,可以来给人们提建议,告诉人们应该如何投资等。
课程概述
接下来我来讲一下这些学科他们都会学什么,课程大纲一般会包含概率论、随机微积分、计量经济学等基础课程。一般情况下,大家还会学习到数据科学、机器学习、竞争和组织方法等工程类课程。
金融方面,大家会学习不同的金融工具,如股票衍生品和策略以及固定收益衍生品,以及投资和投资组合选择、风险测量和风险管理等。还有一些时下热门课题:包括高频算法交易、另类投资、加密货币(如:比特币)还有一些金融科技相关的内容。
后面我们还会再继续介绍一下这些课程的具体内容,请大家和我一起往下看吧~
课程介绍
首先是概率课程和随机变量的计算。由于在金融市场里,一切事物都是随机的,你需要通过概率来预测未来的趋势。
接下来你可能会有投资以及组合选择的这些课,在这些课程里面你会学习如何最佳的去投资你的钱,然后如何去评估你的投资它具体的表现怎么样。
你可能会学习衡量短期和长期目标之间的差异,以及比较不同的投资策略,如何从中得出最优解。这些都会在未来的课程中有所涉及。