随着资本市场改革深化与全球产业重构进程加快，投资银行作为连接金融与实体经济的核心枢纽，正迎来业务结构升级与服务边界拓展的关键期。多份行业调研数据显示，投行领域的发展逻辑已从传统的项目承销向产业深度赋能转变，同时中美市场的差异化特征与人才需求导向，也为行业发展提供了多元思考维度。
一、投行核心发展机会：政策红利与产业需求双轮驱动
当前投行行业的复苏与增长态势明确，政策支持与产业升级需求共同构筑了三大核心发展机会。据《每日经济新闻》2025年券商投行业务调研数据显示，2025年前三季度上市券商投行净收入达252亿元，同比增长24%，其中A股、H股IPO规模分别同比增长61%、237%，港股IPO规模跃居全球首位，行业呈现显著的复苏态势。这一增长背后，是政策与产业的双重驱动。
硬科技领域服务成为核心增量市场。上海证券报关于申万宏源证券的调研案例显示，科创板、创业板改革深化背景下，截至2025年10月底，科创板上市公司已达592家，首fa募集资金总额9345亿元，其中集成电路、生物医药、新能源等领域形成产业集群。这类高研发投入、长回报周期的科技企业，对投行的全周期服务需求强烈，从初创期的股权融资到成长期的上市辅导，再到成熟期的再融资与并购重组，形成了完整的服务链条。申万宏源通过“产研+投资+投行”三维协同模式，成功助力弘景光电、天工股份等科技企业上市，验证了硬科技服务的可行性与盈利潜力，这一领域也成为2026年投行布局的核心方向。
并购重组与跨境业务迎来扩容机遇。“并购六条”“科创板八条”等政策落地后，跨市场并购与产业链整合交易活跃度显著提升。国联民生承销保荐相关负责人指出，2026年跨境并购（如A股公司收购港股资产）及半导体、新能源领域的产业链整合将成为热点。同时，港股市场作为中资企业境外融资的重要平台，2025年中资券商已跃升为港股IPO保荐与承销的核心力量，随着A+H上市模式持续扩容，跨境协同服务能力成为投行的核心竞争力之一。
绿色金融与创新债市场空间广阔。在“双碳”目标推进背景下，新能源、节能环保领域的债券融资及REITs产品成为债券投行的重要增长点。华泰联合相关负责人表示，引导资金流向新兴产业、助力传统产业绿色转型，是投行服务新质生产力的重要抓手，这一领域的政策支持力度持续加大，有望形成稳定的业务增量。
二、投行上下游潜力企业：聚焦专精特新与生态服务商
投行产业链的价值延伸，催生了上下游多个领域的企业成长机会，其中具备技术壁垒的专精特新企业与具备协同服务能力的生态伙伴具潜力。
上游科技企业中，细分赛道的隐形guanjun表现突出。有趣的海燕关于高盛重仓A股隐形guanjun的调研显示，国际投行更青睐全球供应链关键节点的细分龙头企业，这类企业具备认证周期长、客户粘性高、现金流稳定的特点，涵盖功率半导体、电池材料、工业软件等领域。例如，弘景光电在高端光学镜头领域的技术突破，天工股份在钛合金材料领域的产能优势，均使其成为投行服务的核心客户，同时也借助投行资源实现产业链延伸。这类企业不仅是投行的业务来源，其成长后的并购重组需求，进一步反哺投行的后续业务，形成良性循环。
下游服务机构中，跨境协同服务商与专业配套机构潜力显著。随着跨境业务增多，具备跨境法律、审计、估值服务能力的机构，成为投行的重要合作伙伴。同时，头部私募机构、商业银行等金融机构，通过与投行联合设立基金、提供并购贷款等方式，共同构建服务生态。申万宏源在服务天工股份过程中，引入12家战略投资者，体现了生态协同的重要性，这类具备资源整合能力的配套机构，将伴随投行业务的扩容实现成长。
此外，科技服务企业也迎来发展机遇。投行服务硬科技企业的过程中，对技术可行性论证、研发体系评估的需求日益增加，具备产业背景的技术咨询机构、知识产权服务机构，能够为投行提供专业支撑，成为产业链上的重要补充。
三、中美投行发展对比：差异中孕育互补机遇
中美投行在业务结构、政策环境与服务场景上存在显著差异，这种差异既源于市场成熟度的不同，也与产业发展阶段密切相关，同时也孕育了跨境协同的互补机遇。
业务结构方面，美国投行呈现综合化与全球化特征，而中国投行聚焦本土产业赋能。美国投行如高盛、摩根大通，业务覆盖投资银行、资产管理、交易经纪等多个领域，全球化布局深入，在跨境并购、全球资产配置等业务上具备优势。高盛重仓A股隐形guanjun的布局，体现了其全球产业链视角下的投资逻辑。中国投行则依托本土资本市场改革，聚焦新质生产力培育，在硬科技企业上市辅导、本土企业并购重组等业务上形成特色，2025年头部中资券商在港股市场的崛起，标志着中国投行的跨境服务能力正在提升。
政策环境方面，中国以注册制改革为核心推动投行服务升级，美国则侧重风险监管与市场自律。中国通过“科创板八条”等政策拓宽科技企业上市通道，引导投行资源向硬科技领域倾斜；美国资本市场发展成熟，监管政策更注重防范系统性风险，对投行的信息披露、风险控制要求严格。这种政策差异导致中国投行更强调政策适配性，美国投行则更注重市场风险把控能力。
服务场景方面，中国投行以全周期服务适配科技企业成长，美国投行以多元化服务满足企业全球化需求。申万宏源陪伴天工股份从新三板挂牌到北交所上市的10年服务历程，体现了中国投行“长期主义”的服务理念；美国投行则更多为企业提供全球化融资、跨境并购整合等服务，依托其全球网络与校友资源，助力企业拓展国际市场。
四、中美投行领域推荐院校：聚焦产业适配与资源赋能
投行领域的人才需求呈现“金融+产业+跨境”的复合型特征，中美两地推荐院校的核心优势集中在学术资源、产业衔接与校友网络三个维度，以下结合jinjilie留学等调研数据推荐适配院校。
美国推荐院校及理由：一是纽约大学斯特恩商学院，毗邻华尔街的地理优势使其与高盛、摩根大通等投行建立紧密合作，金融、商业分析等专业实力突出，毕业生进入顶ji投行的比例较高，量化课程设置与投行跨境业务需求高度适配；二是
宾夕法尼亚大学沃顿商学院，作为美国首所大学商学院，其金融、管理专业学术底蕴深厚，多元的学生构成与庞大的校友网络，能为学生提供丰富的实习与就业机会，注重创新与国际视野的培养理念契合美国投行的全球化布局需求；三是
麻省理工学院斯隆管理学院，依托MIT的工科优势，在金融工程、量化金融等领域具备特色，能为投行培养兼具科技认知与金融能力的复合型人才，适配硬科技领域的投行服务需求。
中国及亚洲推荐院校及理由：一是清华大学经济管理学院，依托国内顶jian的工科背景，在科技金融、产业经济等领域研究深入，与国内头部券商、科技企业合作紧密，毕业生在国内投行硬科技服务业务中具备优势，校友网络覆盖国内金融与科技行业核心领域；二是新加坡国立大学（NUS）商学院，作为亚洲顶jian商科教育标杆，获双重国际认证，依托新加坡金融中心区位优势，与摩根士丹利等国际投行合作密切，金融工程、量化金融等专业适配跨境金融服务需求，学生实习就业率超95%；三是香港大学经济及工商管理学院，立足香港国际金融中心定位，在跨境金融、港股IPO相关业务领域具备教学优势，与中资券商香港分支机构联系紧密，是培养跨境投行人才的重要平台。
结语
当前投行行业正处于政策红利与产业需求叠加的发展窗口期，硬科技服务、跨境业务与绿色金融构成核心增长极，上下游专精特新企业与生态服务商迎来成长机遇。中美投行在发展路径上的差异，为跨境协同提供了空间，而复合型人才的储备成为行业竞争的关键。未来，投行需进一步强化产业研究能力与跨境服务能力，院校则需持续优化“金融+产业”的培养体系，共同推动投行行业高质量发展，助力科技、资本与产业的良性循环。
