反向压力测试与监管压力测试_李勇成的博客-新东方前途出国

压力测试包括构建情景，然后评估其后果。反向压力测试则采用相反的方法：它会提出一个问题：“哪些情况组合可能导致金融机构倒闭？”一种反向压力测试方法涉及使用历史情景。在这种方法下，金融机构会分析过去的一系列不利情景，并确定每种情景恶化到什么程度才足以导致金融机构倒闭。例如它可能会得出结论：比07-08年经济衰退严重三倍的经济衰退将导致金融机构倒闭。简单地将07-08年经济衰退期间观察到的所有风险因素的变化乘以相同的数值是一种近似值，因为其中可能存在非线性关系。理想情况下，公司应该使用更复杂的模型，将相关性随着市场环境压力的增加而增加的趋势纳入其中。

分析所有风险因素以找出导致公司倒闭的合理组合通常并不可行。一种方法是定义一些关键因素（例如，GDP增长率、失业率、股价变动和利率变化），并构建一个将所有其他相关变量与它们关联的模型。然后，可以迭代搜索所有因素组合，以确定导致公司倒闭的情景。反向压力测试可以作为压力测试委员会工作的输入。委员会可能会丢弃一些反向压力测试生成的情景，认为它们完全不可信，同时标记其他情景以供进一步调查。

到目前为止，我们的讨论主要集中在金融机构自行设计的压力测试上。许多地区（包括美国、英国和欧盟）的监管机构也要求银行和保险公司进行特定的压力测试。例如，在美国，美联储会对所有合并资产超过 500 亿美元的银行进行压力测试。这被称为综合资本分析和检查 Comprehensive Capital Analysis and Review(CCAR)。银行需要考虑四种情景：基准情景、不利情景、严重不利情景、内部情景。

2020年初，美联储描述了2020年计划的情景：“压力测试包括两种假设情景：基准情景和严重不利情景。今年的严重不利情景包括严重的全球经济衰退，美国失业率将上升6.5个百分点至10%，企业债券市场和商业房地产的压力也将加剧。此外，拥有大量交易业务的银行将被要求将全球市场冲击因素纳入其情景预测中。今年的冲击因素包括交易账户中杠杆贷款敞口的压力加剧。此外，拥有大量交易或处理业务的公司将被要求纳入交易对手违约情景因素。‘今年的压力测试将帮助我们评估大型银行在严重衰退期间的表现，并提供更多关于杠杆贷款和抵押贷款债务如对衰退作出反应的信息.’监管副主席Randal K. Quarles表示。严重不利情景和基准情景并非预测。严重不利情景描述了一系列假设事件，旨在评估银行机构的实力。同样，基准情景与经济预测者调查的平均预测一致。每个情景包含28个变量，例如国内生产总值、失业率、股市价格和利率，涵盖国内和国际经济活动。

银行必须提交资本计划、证明其所用模型合理性的文件以及压力测试结果。如果银行因资本不足而未能通过压力测试，则很可能被要求筹集更多资本，并限制其派息，直至完成。

合并资产在100亿美元至500亿美元之间的银行需接受《多德-弗兰克法案》压力测试 (DFAST)。DFAST 中的情景与 CCAR 中的情景类似。但是，银行无需提交资本计划（因为资本管理基于一套标准假设）。通过选择情景，银行监管机构可以以一致的方式评估不同银行在不利条件下生存的能力。但他们明确表示，他们也希望看到银行自身制定的情景能够反映其特定的脆弱性。