当前海内外主要CSP厂商进行AIDC军备竞赛，行业空间显著增长
7资料来源：腾讯官网，环球网，TheMotleyFool，中文科技资讯，亿欧，阿里巴巴官网，华尔街见闻，天风证券研究所
公司 投资规划
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计划在2024年资本开支达到800亿元，2025年增至1600亿元，主要用于AI算力采购和数据中心建设。其中约900亿人
民币将用于AI算力的采购，国内计划投入400亿人民币，国外（主要是东南亚地区）投入500亿人民币，以构建强大的
AI计算能力基础；其余700亿人民币则分配给IDC基建以及网络设备如光模块、交换机的招标，国内500亿人民币，国
外200亿人民币，旨在打造自主可控的大规模数据中心集群。
腾讯
2024年第三季度，腾讯的研发投入高达179亿元人民币，与去年同期相比增长了近9%。自2018年以来，腾讯在研发上
的总投入已经超过了3204亿元人民币。同时，腾讯推出了新一代的大模型“腾讯混元Turbo”。与上一代大模型相比，
新一代模型在训练和推理效率上实现了翻倍提升，同时将推理成本减半。
阿里巴巴
截至2024年12月31日，阿里集团2025财年三季度资本支出高达1459亿元人民币，同比增长346.6%。据华尔街见闻报
道，阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2月24日宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，
总额超过去十年总和（约3000亿人民币）。阿里巴巴官方表示将继续对客户和技术进行投入，尤其是在AI基建方面，
以提升AI领域的云采用量，并维持市场领先地位。
国内厂商在AIDC基础设施等投入增加：2024H1，阿里巴巴的资本支出达到230亿元人民币，同比增长123%，主要用于购买处
理器以训练其统一系列AI模型；腾讯的资本支出也增至230亿元人民币，同比增长176%，部分原因是对GPU和CPU服务器的投
资增加；百度的资本支出达42亿元人民币，同比增长4%。尽管美国出口管制限制了对中国的高端AI处理器销售，如英伟达的
H100和Blackwell系列，但中国科技巨头仍可以购买性能较低的处理器，如英伟达的H20。字节跳动作为英伟达的主要客户之
一，也增加了其在人工智能领域的支出，据Reuters声称，字节跳动已成为英伟达H20芯片最大的买家之一。其为中国数据中
心购买了数十万台H20处理器。
