香港大学首次发行债券：公立高校融资新动向

通常情况下，发债方会申请外部信用评级，评级越高，投资者的信心越足。港大此次明确表示不申请外部信用评级，其底气主要来源于自身的财务状况和历史声誉。根据公开数据，截至2025年6月底，港大年度收入为187.81亿港元，支出139.84亿港元，年度盈余48.14亿港元，在香港八所公立大学中位居前列。资产总值586.36亿港元，负债总额179.6亿港元。收入稳定、资产雄厚，叠加长期积累的学术声誉，使得港大在没有外部评级的情况下，仍具备吸引机构投资者的能力。

三、发行方式：定向面向机构投资者

据市场消息，港大初步计划在2026年第二季度发行首只港元计价债券，采用“俱乐部式”安排，由牵头行和交易商直接包销。这意味着这批债券不会面向公众散户，而是定向放置给熟悉港大信用背景的核心机构投资者。这一模式在香港已有先例——2026年2月，西九文化区管理局曾推出规模上限为10亿美元的中期票据计划，同样由汇丰银行和渣打银行担任安排行，并明确该票据不适合散户投资，且不存在政府担保。

四、全球高校发债已有先例

放眼全球，港大并非一所发行债券的高校。新加坡国立大学依托新加坡政府的主权评级，于2020年发行3亿新元债券，票息低至1.565%。牛津大学更是发行了100年期“世纪债”，持有AAA评级，这建立在其数百年学术声誉和全球校友网络的基础上。此外，剑桥大学、加利福尼亚大学、密歇根大学等也均有发债记录。哈佛大学在2024财年共计发行了16.05亿美元的新债券，规模相当于其当年度收入的四分之一。可见，通过债券融资支持基础设施建设、科研投入和校园发展，已成为全球许多知名高校的常见做法。

五、对香港高校的潜在影响

港大此次发债，打开了香港公立高校在政府拨款之外进行市场化融资的新路径。从长远来看，这可能会带动其他港校关注并尝试类似的融资方式，用于满足自身的发展需求。虽然具体实施细节和后续影响仍有待观察，但这一动向无疑为香港高等教育界的财务运作提供了新的思路。

结语

香港大学发行10亿美元债券，是香港公立高校首次尝试市场化融资。其背景是学生规模扩大、校舍资源紧张，以及政府土地与贷款支持有限。通过定向面向机构投资者发行、不申请外部评级，港大展现了自身财务实力和声誉的自信。这一举措既顺应了全球高校发债的普遍趋势，也为未来香港其他院校的融资模式提供了参考。对于关注香港高等教育发展的学生和家长而言，这则消息有助于理解高校在扩张过程中如何平衡资源与需求。

以上重庆前途出国留学卢老师的介绍，如果您想要了解更多出国留学的相关资讯信息可以点击登录重庆新东方前途出国官网了解。如果您对于留学还有任何相关疑问，可以直接点击进行留学在线咨询，我们会有专业留学老师为您免费评估