一、世界投行中的神话之——9大投行
你知道9大投行分别是哪一家吗,看到如下商标你能叫出它的名字吗?

二、投行组织结构和薪资
要想了解美国投行的工资情况,首先要了解投资银行组织结构。投资银行基本被分为前台、中台和后台办公室。前台和后台的工作差别很大,对投资银行的贡献也差别很大,所以前台的奖金比后台要多得多。
前台 - Front office
前台包括:投资银行部(IBD)、销售交易部(Sales&Trading)、资产管理部和投资研究部(Research)、固定收益部(FICC)。前台的业务是直接面向客户,直接创造银行的收入和利润。
从职位等级来说,IBD部门又分为:analyst、associates、VP(Vice President)、Director、MD(Managing Director)这几个level。他们的薪资情况大概是:
他们的薪资情况大概是:

中台 - Middle office
中台包括:风险管理(Risk Management)、财务管理(Financial Control)、财务(Treasury)、合规(Compliance)、定量分析(Quant)。中台就是为前台提供支持的。
Risk Management:在投行中的地位很高,只要达到一定规模的业务,都必须有Risk Management部门的批准才可以进行。与地位相匹配的是收入水平同样较高,顶尖投行普通职员的年收入一般起薪在$75k-85k。然而Risk Management本身对数学和建模能力有要求,这也算是中国学生的强项了,所以它也绝对是中国留学生进投行不错的选择之一。
Quant:Quant的工作就是设计并实现金融的数学模型,包括衍生物定价,风险估价或预测市场行为等。商业银行,投行等等都需要Quant,薪资也是相当诱人。一个没有经验的Quant每年大概会挣到税前60k-100k美元。
后台 – Back office
后台包括:运营(Operations)、技术(Technology)。行的后台主要是为前台提供支持,使前台可以更有效地做赚钱的业务。投资银行的前台和后台差别很大,一般名校商学院的毕业生是不会考虑后台办公室。
三、投行晋升路线
Analyst-->Associate-->VP-->Director-->MD是大家都熟知的投行发展路线。
用一张图来说明:

曾有投行内部人士对投行中职业轨迹做过如下描述:
刚进去IBD,就是junior analyst。从pitch book 到 analyst presentation 和 management presentation 到入档案,打印等等事情全都要干。基本上就是训练excel,ppt等功夫。很多时候在打印机房,一站就是1天…
然后3年左右,顺利的话成为Associate。基本上就是看着Junior工作,不满意的,自己做。还是那些东西,但是加上要陪客人。陪IPO太子,千金买东西,做marketing,做presentation…
再过2-3年,可以成了VP。这就不一样了,很多人7年都还是associate,因为VP就要建立人脉,能带来客户等东西了。当然要求还是不是很高,不需要带太多客户,让你boss觉得你有initiative还有就是technically competent。
从VP以上就是Director / Associate Director, Executive Director,最后Managing Director, 然后就是CEO,进board之类的,嗯……. 那个时候估计也是50岁左右了。
再看看九大投行晋升到MD所需年限:

四、Analyst详细工作内容
Research work
基本上就是搜集整理数据,操作Excel和PPT,从网上或者银行可以接触到的数据基础,比如找一个公司shareholder 的名字,或者一个地方手机用户的电话号码,总之什么杂七杂八的信息都有。
Benchmarking
就是做一些比较型的工作。比如比较一下美国 top 25 的奢侈品商的利润增长,EBITDA,保证金等等。
Profile
就是准备专门一个公司的PPT演示, 介绍这个公司从历史到财务等的各种情况。
Prepare ‘Pitchbooks’
其实这个pitchbook不过就是PPT的一种高级的表达,顾名思义,就是准备各种演示需要的材料,包括文件的、也包括给客户看的建议。
Financial Modeling
建立一些初步的模型,包括merger model, DCF, LBO等等,然后交给associate进一步检查和加工。
Comparables(Comps)
需要创造和更新一些有比较性的数据。 像price to equity ratio, EV/EBITDA等等,由于用于定价,所以要做大量的公司,更新各种数据。
Administration
这个就是像开会上记东西,打电话接电话各种杂活。
刚进入投行的职场新人,肯定会对每天琐碎的投行工作感到无聊,甚至怀疑自己的存在的价值。但是,工作的目的无非是两个:一个是赚钱,一个是职业发展(为了以后更有效率的赚钱)。
头两年基本上都是熟悉业务为主的,肯定是先整理底稿写材料初稿,不会一开始就让你勾兑关系,做总体方案的,没从基础开始做起,怎么对业务有全面把握,怎么在发行人面前谈笑风生举重若轻?