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卢箫美国硕博申请主管

金融专业必读,股市是怎么运作的?
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股市是任何人都可以投资“人类智慧”的唯一场所。当人进入股市的时候,潜意识就会认为这是押注未来会好过当下。如果你眼光独到,押注了宝藏,那些为顶级公司服务的聪明人创造的成果,你我都可以分到一杯羹,典型的就是买入苹果公司股票。


截止目前我看过最狂的简历莫过于,“纳斯达克、世界50强企业股东”但是,此话细琢磨并没有毛病。购买股票确实是拥有商业世界一部分的最简单方法。(但是简历这么写就容易被人打哈)


股票市场是地球上为数不多的可以赚取被动收入且无需做任何工作的地方之一(没有鼓励大家不劳而获的意思)。我们需要做的就是简单的买入并且持有。假设全球股市长期不上涨,我们持有现金问题会更大。

我知道有的人会把股票市场比作赌场,但在赌场中,赔率对我们不利。 在赌场玩的时间越长,输掉输家的几率就越大,因为赌场赢是基于纯概率。在股票市场,情况正好相反。


简单回顾历史数据,我们经历的时间跨度越长,看到积极结果的可能性就越大。现在,即使在更长的时间范围内,这些积极的结果也不能保证特定的回报率。如果股市的回报是一致且确定的,就不会有风险。那么这件事也不好玩 了。
因为没有风险,就不会有美好的可以幻想的长期回报。因为持有股票涉及风险,所以回报可能会因投资股票市场的时间而有很大差异。
在过去的十年中,可能会出现亏损。把时间周期拉长到 20 - 30 年,最好和最坏的结果之间也会有很大的差异。值得注意的是,即使是美国股市历史上30多年来最糟糕的年度回报,其总回报也会超过850%。


这可能就是投资最美妙的部分了。经常我在上海路上会看到一栋楼上写着“悦享投资之美”,但是忘记这栋楼叫啥了。大概现在把这句话放在这里最合适不过。


标准普尔 500 指数最糟糕的 30 年回报给了你 8 倍以上的初始投资。


股票市场在其他方面也是一台复利增长机器。自 1950 年以来,美股市场上最大的公司的每股股息从大约 1 美元增长到 2020 年的 60 美元。利润从每股 2 美元增长到每股 100 美元。在过去 70 年左右的时间里,这些增长率分别约为 6000% 和 5000%,足以满足每年 6% 的增长率。


到 2020 年底,1950 年投资于美国股市的 1 美元价值将超过 2,000 美元。

简单计算一下在标准普尔 500 指数中投资了 10,000 美元:

 

  • 到 2020 年 9 月,2010 年的价值将达到 37,600 美元

  • 到 2020 年 9 月,2000 年的价值将达到 34,200 美元

  • 到 2020 年 9 月,1990 年的价值将达到 182,300 美元

  • 到 2020 年 9 月,1980 年的价值将达到 918,500 美元

  • 到 2020 年 9 月,1970 年的价值将达到 1,623,500 美元

  • 到 2020 年 9 月,1960 年的价值将达到 3,445,000 美元



我在这里抛开费用、税收、交易成本等的影响,但重点仍然是,从长远来看,股票市场在财富增值保值上是无与伦比的。你参与其中的时间越长,复利的机会就越大。


要说有什么副作用的话,大概就是短期的震荡调整可能会让你内心情绪变化很大。但是段永平说了,长期投资不需要修炼心态。短期才需要。


如果说投资界有一条铁定的规则,那就是风险和回报总是正相关的。如果没有面临巨额亏损的可能性,就不能指望获得巨额收益。

时间周期越长,股票可以获得比债券或现金更高的回报的原因是,会有一段时间的惨痛损失。

就拿刚刚那一美元来举例。这一路历程也是波澜壮阔。

 


1950 年投资的 $1-

1972 年底$17 

1974 年秋天$10,

1987 年秋天$ 95,

一周后$62 

2000 年春季$ 604

2002 年秋季$340 

2007 年秋季$ 708 

 

2009 年 3 月$ 347 

2009 年 12 月底$537


因此,从 1 美元增长到 2,000 美元听起来很神奇,直到你意识到这一路也不过是前途光明,道路曲折的真实缩影。

从长远来看,股票市场会上涨很多,因为有时短期内它会下跌很多。
股票市场受到短期内舆论、目标、时间范围和个性的差异以及长期基本面的差异的推动。这意味着股票可能过度上涨并高于基本面所指示的水平。反之亦然。


最大的原因是投资者的情绪。以及这些情绪让他们失去的理智。市场只要有人参与就永远不能避免这些问题。

比如你喜欢的球队输了,你喜欢的爱豆爆出来是渣男败类。辛辛苦苦打工一个月的钱一天就没有了。人当然不能冷静啊。

如果我可以说什么话安慰你的话,大概就是把股票市场的投资感受拉长到我们的整个生命周期长度,而不是今天的下跌与上涨。

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